valutaárfolyam: egyik valutának egy másikban kifejezett ára. Leggyakrabban valamelyik fontos valutát használják föl a többi ~ kifejezésére és összehasonlítási alapjául. A ~ot a valutákat forgalmazó piac kereslete és kínálata v. a valuta értékére ható más tényező határozza meg. 1970-ig a →Nemzetközi Valutaalap hatására a „kiigazítható fix ~ok” rendszere volt érvényben. Az ~ állandóságát megegyezésekkel biztosították, a szükséges beavatkozásokat a →központi bankok hajtották végre. 1971 óta a ~ok egy rugalmasan kezelt rendszerben alakulnak, a központi bankok szükség szerint avatkoznak be. A ~ok irányított, rugalmas rendszerét „szürke lebegtetésnek” mondják, ami azt jelenti, hogy egyes orsz-ok a saját valutájuk érdekében diktálják ~ok változásait. **

Pearce 1993:195.